blog details

Комплексная финансовая модель описывает все существенные аспекты деятельности компании в детализации достаточной для понимания и планирования бизнеса, анализа и управления ключевыми драйверами развития бизнеса. Так как этих существенных аспектов достаточно много важно сделать логичную и аккуратную структуру, чтобы сохранить читаемость, и любой пользователь модели смог быстро понять, где и какие расчеты находятся.

Давайте с вами разберемся в основных принципах структурирования финансовой модели, которые отлично зарекомендовали себя на многих проектах.

1. Общая структура финансовой модели

Первое и самое базовое правило структурирования финансовой модели – разделять исходные данные, расчеты и результаты. 

Поэтому финансовая модель обычно состоит из трех основных блоков:

  1. Исходные данные — это базовая информация, на которой строятся дальнейшие расчеты. Она включает как постоянные элементы, так и переменные, подверженные изменению.
  2. Расчеты модулей — это детализированные вычисления, отражающие отдельные аспекты финансовой деятельности (операционные показатели, выручка, затраты, оборотный капитал, финансирование и прочее). Каждый модуль может рассматриваться как отдельный блок, который взаимодействует с другими.
  3. Результаты — итоговые показатели, которые включают в себя финансовую отчетность, дисконтированный кэш-флоу (DCF), а также визуализацию данных через дэшборды.

На практике все данные, которые используются в расчетах находятся на отдельном листе Excel. Для листов с расчетами ссылаются на лист с исходными данными. На листах с результатами уже ничего не считают, а только выводят результат расчетов.

Ниже пример того, как могут выглядеть вкладки финансовой модели.

Интуитивно становится понятно, где и что искать в данной модели, не так ли?

Обратите внимание, как использована цветовая кодировка листов финансовой модели. Такой подход также помогает быстрой навигации по финансовой модели.

Это только первая фаза наведения порядка в структуре модели, давайте разбираться дальше.

2. Исходные данные

Исходные данные важнейший элемент любой финансовой модели. Обычно их принято структурировать по темам или блокам также как и структурированы расчеты. 

Однако есть ещё один подход к структурированию исходных данных:

  • Независимые или постоянные данные — это постоянные величины неизменные в прогнозном периоде. Примеры таких констант физических или экономических могут быть налоговые ставки, сроки службы оборудования, мощность оборудования и прочие параметры, которые не меняются в течение анализа.
  • Динамические данные — это элементы, которые меняются во времени. По сути, это и есть драйверы роста бизнеса, которые определяют темпы роста выручки и затрат. Они могут включать прогноз количества клиентов, средний чек, темпы инфляции и другие ключевые показатели.

Эти данные формируют основу для всех последующих расчетов. На другие листы их выносят только ссылаясь на лист с исходными данными. Дублировать эти цифры на других листах считается дурным тоном оформления расчетов.

При анализе предпосылок модели или при обновлении очень удобно, чтобы все исходные данные были в одном месте. Учитывая, что финансовые модели легко могут содержать сотни и даже тысячи строк расчетов искать исходные данные по всем листам и строчкам в какой-то момент становится очень затруднительно и риски возникновения ошибок возрастают.

3. Основные блоки расчетов

После формирования исходных данных переходят к расчетам отдельных модулей. В зависимости от бизнеса расчетных блоков финансовой модели может быть великое множество.

Часто бизнес состоит из нескольких направлений, компаний, дивизионов и возникает необходимость всё это моделировать. По направлениям, с перетоками между компаниями, с внутригрупповыми оборотами и материальными перетоками. В моей практике встречались модели из десятков файлов (самая большая пока 120!). 

Ниже приведены наиболее типичные расчетные блоки финансовой модели:

  1. Макроэкономический прогноз — включает в себя прогнозы экономических индикаторов, таких как уровень ВВП, инфляция, курсы валют и так далее. Эти показатели позволяют лучше понять экономическую среду, в которой будет работать бизнес, а также спрогнозировать номинальные денежные потоки.
  2. Ключевые события и флаги — это важные вехи в развитии проекта, такие как запуск новой продуктовой линейки, открытие дополнительных производств или представительств, временные рамки существенных инвестиционных вложений, прямо влияющих на бизнес. Эти события часто используются для сценарного анализа чтобы «покачать» модель на изменение сроков.
  3. Операционные показатели – это прогноз любых важных операционных метрик, от которых зависит объем бизнеса. Это может быть прогноз роста и оттока клиентской базы, выход производственной линии на заданную мощность, простои транспорта в ремонте и так далее. Эти показатели в любом случае будут продиктованы бизнесом.
  4. Выручка — чаще всего рассчитывается на основе драйверов роста бизнеса (секция «операционные показатели»), инвестиционных проектов и макроэкономического прогноза. Способы расчета могут варьироваться: от простого умножения объема продаж на цену до более сложных моделей, учитывающих сезонность, изменение спроса.
  5. Себестоимость и административные расходы — включает в себя переменные и фиксированные затраты. Важно спрогнозировать, как эти показатели будут изменяться в зависимости от роста выручки и возможно реализации инвестиционных проектов компании.
  6. Капитальные затраты и основные средства — анализируются потребности в долгосрочных инвестициях в оборудование и инфраструктуру, а также рассчитываются потоки по существенным капитальным вложениям, реализуемым компанией.
  7. Финансирование — оценка источников финансирования, включая долг и собственный капитал, а также условия получения финансирования и выплаты дивидендов. При этом важно отметить, что хорошей практикой финансового моделирования является прогнозирование финансирования с учетом реализации капитальных инвестиций, операционных результатов и потребности в оборотном капитале.
  8. Оборотный капитал — анализируется необходимость в деньгах для покрытия финансирования чистого оборотного капитала в виде запасов, дебиторской и кредиторской задолженности. Зачастую оборотный капитал формирует основной разрыв между EBITDA и операционным денежным потоком.
  9. Налогообложение — рассчитывается, исходя из налогового законодательства, действующего в стране, где планируется деятельность бизнеса. При этом часто в финансовых моделях игнорируется НДС помимо НДС на капитальные затраты так как он существенно влияет на финансирование.

Внутри каждого из расчетных блоков финансовой модели могут быть выделены логические подблоки, например, в капитальных затратах могут быть посчитаны собственно капитальные инвестиции, незавершенное производство, основные средства и амортизация, а также связанные с этими основными средствами и капитальными инвестициями расходы на поддержание и ремонты.

4. Результирующие секции финансовой модели

Результаты расчетов представляют собой конечный выход из финансовой модели и могут включать в себя следующие компоненты:

 

  1. Три формы отчетности — это традиционная финансовая отчетность: отчет о прибылях и убытках, баланс и отчет о движении денежных средств. Эти документы отражают финансовое состояние компании на определенный момент времени и за определенный период.
  2. DCF (Discounted Cash Flow) — метод оценки стоимости компании на основе прогнозируемых денежных потоков с учетом их дисконтирования. Этот метод позволяет инвесторам оценивать привлекательность инвестиций.
  3. Анализ чувствительности — помогает провести тестирование модели на устойчивость к изменениям в исходных данных. Исследуются воздействия изменений ключевых драйверов роста на результаты бизнеса.
  4. Дэшборд с переключалками сценариев — визуальный инструмент, который позволяет пользователю легко переключаться между различными сценариями и мгновенно видеть результаты. Это особенно полезно для презентации данных и быстрой оценки альтернативных стратегий.

Пример структуры финансовой модели

Давайте рассмотрим, как может выглядеть структура несложной финансовой модели. Предположим, что мы открываем небольшое производство булок и для этого покупаем оборудование и через какое-то время запустим производство.

Вместо заключения

Структура финансовой модели представляет собой систему взаимосвязанных элементов, где каждый компонент влияет на другие. Грамотно разработанная модель обеспечивает глубокое понимание финансовых аспектов бизнеса и становится основой для принятия обоснованных решений. Создание такой модели требует тщательного сбора данных, продуманных расчетов и продвинутой визуализации результатов, что позволяет эффективно анализировать бизнес и разрабатывать стратегии его развития.

blog details

Комментариев: 42

Комментарий 1 от psihiatricheskaya_klinika_vtpl
27 января 2025 г. 8:32

Квалифицированная помощь в психиатрической клинике Петербурга: от консультации до реабилитации
платная психиатрическая клиника в санкт петербурге <a href=https://www.psihiatricheskaya-klinika-spb-1.ru>https://www.psihiatricheskaya-klinika-spb-1.ru</a> .


Комментарий 2 от moving companies sacramento _cgPt
27 января 2025 г. 13:12

moving boxes <a href=www.spmovers12.com/>www.spmovers12.com/</a> .


Комментарий 3 от Online_gxel
27 января 2025 г. 17:56

Discover the top online schools in Pennsylvania, learn about different programs and tuition costs.
Achieve your educational goals with an accredited online school in Pennsylvania, enroll in classes now.
Take classes online and earn your degree from Pennsylvania schools, flexible scheduling and course options.
Choose the right online school for your professional aspirations in Pennsylvania, take the first step towards your dream career.
Learn about the advantages of online learning in Pennsylvania, start your online education journey today.
Online Schools in Pennsylvania <a href=https://onlineschoolpa7.com/>https://onlineschoolpa7.com/</a> .


Комментарий 4 от frontalnyy_pogruzchik_gtPr
27 января 2025 г. 22:41

Купить фронтальный погрузчик — выгодные условия и быстрая доставка
фронтальные погрузчики китайские <a href=https://xn----7sbkqfclcqchgmgkx0ae6eudta.xn--p1ai/>фронтальные погрузчики китайские</a> .


Комментарий 5 от dostavka_alcogolya_na_dom_tnOl
28 января 2025 г. 0:13

Быстрая доставка алкоголя: широкий ассортимент и удобный сервис
доставка алкоголя москва <a href=dostavka-alcogolya-nochyu-club.ru>dostavka-alcogolya-nochyu-club.ru</a> .


Комментарий 6 от dostavka_alkogolya_kruglosutochno_btoi
28 января 2025 г. 8:27

Доставка алкоголя ночью: сделайте вечер ярче с нашими напитками
как купить алкоголь с доставкой на дом <a href=https://dostavka-alcogolya-nochyu-lux7.ru/>https://dostavka-alcogolya-nochyu-lux7.ru/</a> .


Комментарий 7 от Scanform_qdKi
28 января 2025 г. 11:47

Новая версия сканера Scanform L5 | Выгодное предложение на сканер Scanform L5 | Почему сканер Scanform L5 - лучший выбор? | Идеальный сканер для работы - Scanform L5 | Качественный сканер для профессионалов - Scanform L5 | Продвинутый сканер для работы - Scanform L5 | Сканер Scanform L5: обзор функций и возможностей | Элегантный сканер Scanform L5 | Купить сканер Scanform L5 по выгодной цене | Scanform L5: технологии будущего
Scanform L5 <a href=https://an-form-5.ru/>Scanform L5</a> .


Комментарий 8 от Online_bfPt
28 января 2025 г. 15:50

Explore the Leading Online Schools in Indiana, Take Your Education to the Next Level with Online Schools in Indiana
Online Schools in Indiana <a href=https://www.onlineschoolin4.com/>https://www.onlineschoolin4.com/</a> .


Комментарий 9 от antimonopolnyy_yurist_zaMi
29 января 2025 г. 6:47

Эффективное управление бизнесом: помощь квалифицированного антимонопольного юриста
антимонопольное законодательство юристы <a href=https://www.antimonopolnii-yurist.ru/>https://www.antimonopolnii-yurist.ru/</a> .


Комментарий 10 от santekhnik_ubMa
29 января 2025 г. 10:24

Монтаж душевых кабин и раковин: услуги сантехника для квартир и домов
вызов сантехника <a href=https://24santehnick-1.ru/>https://24santehnick-1.ru/</a> .


Комментарий 11 от 3D_jrsl
29 января 2025 г. 22:07

Современные образовательные ресурсы с использованием 3D-печати, которые стоит попробовать.
3D-печать как средство современного образования: новые возможности для педагогов.
Успешная реализация 3D-печати в образовательных целях: ключевые аспекты.
Почему 3D-печать становится неотъемлемой частью образования: увлекательные примеры.
Технология 3D-печати в учебном процессе: как использовать с пользой.
Новые методы стимулирования учебного процесса: 3D-печать и образовательные инструменты.
Образование завтра: 3D-печать и инновационные образовательные технологии.
Преобразование образовательных процессов с помощью 3D-технологий.
Технологии обучения завтра: 3D-печать и ее влияние на учебный процесс.
Практические примеры использования 3D-печати в образовании.
Технологии обучения сегодня: как применять 3D-печать в школе.
3D printing educational tools <a href=https://habr.com/ru/companies/top3dshopinc/articles/792132>https://habr.com/ru/companies/top3dshopinc/articles/792132</a> .


Комментарий 12 от propysk v moskvy dlya gryzovikov_ogEi
30 января 2025 г. 5:21

пропуск для грузового транспорта в москву <a href=urilin.ru>пропуск для грузового транспорта в москву</a> .


Комментарий 13 от MRT SPB_zhmt
30 января 2025 г. 6:15

мрт в петербурге <a href=mrt-spb12.ru>mrt-spb12.ru</a> .


Комментарий 14 от santehnik_na_dom__onOt
30 января 2025 г. 12:14

Профилактическая промывка труб от отложений: услуги сантехника
вызов сантехника спб <a href=https://remontson1.ru/>вызов сантехника спб</a> .


Комментарий 15 от mostbet_ykst
30 января 2025 г. 14:42

Mostbet: играйте с выгодой и наслаждайтесь азартом онлайн
mosbet uz <a href=https://www.mostbet-uz-bet.top>https://www.mostbet-uz-bet.top</a> .


Комментарий 16 от santehnik_spb_xgOn
30 января 2025 г. 17:49

Услуги сантехника для квартир, домов и коммерческих помещений
услуги сантехника <a href=http://www.san-mon.ru>http://www.san-mon.ru</a> .


Комментарий 17 от bu_zapchasti_aepl
31 января 2025 г. 7:42

Найдите все нужные бу запчасти для авто в одном месте – у нас!
б у автозапчасти для иномарок <a href=http://www.zapchasti-bu-moskva-1.ru>http://www.zapchasti-bu-moskva-1.ru</a> .


Комментарий 18 от narkologicheskaya_klinika_zgEt
31 января 2025 г. 8:12

Платная частная наркологическая клиника: безопасное лечение зависимости
наркологический центр в спб <a href=https://www.platnaya-narkologicheskaya-klinika.ru/>https://www.platnaya-narkologicheskaya-klinika.ru/</a> .


Комментарий 19 от nug
31 января 2025 г. 10:20

аха, благодарю! <a href=http://ctiv.xcartpro.com/r1/?off=4YKlsKQ3&lnk=78924&m=0236585aca00 >Для здоровья </a>


Комментарий 20 от high_fiSa
31 января 2025 г. 18:17

Как подготовиться к публичному выступлению в школе
high school <a href=http://azbigmedia.com/business/education-news/here-are-the-15-college-degrees-most-likely-to-make-you-rich>http://azbigmedia.com/business/education-news/here-are-the-15-college-degrees-most-likely-to-make-you-rich</a> .


Комментарий 21 от surrogatnoye_materinstvo_eyKa
31 января 2025 г. 18:25

Суррогатное материнство для иностранцев: особенности работы с российскими клиниками
стану сурмамой объявления <a href=http://www.mammalogy.su>http://www.mammalogy.su</a> .


Комментарий 22 от alcogol_dostavka_uzmn
1 февраля 2025 г. 10:42

Алкоголь с доставкой на дом в любое время: широкий ассортимент и комфортный сервис 24/7
доставка алкоголя в москве <a href=http://dostavka-alcogolya-nochyu-world.ru/>http://dostavka-alcogolya-nochyu-world.ru/</a> .


Комментарий 23 от dostavka_alcogolya_na_dom_chOl
1 февраля 2025 г. 11:07

Доставка алкоголя круглосуточно: оформите заказ за пару минут
заказать алкоголь с доставкой москва <a href=https://dostavka-alcogolya-nochyu-club.ru/>https://dostavka-alcogolya-nochyu-club.ru/</a> .


Комментарий 24 от kvartira_na_sutki_bqEl
1 февраля 2025 г. 12:46

Бронируйте заранее: квартиры на сутки в Гродно на праздники и выходные
квартирына сутки без посредников <a href=https://newgrodno.ru/>https://newgrodno.ru/</a> .


Комментарий 25 от narkologicheskaya_klinika_bdOt
1 февраля 2025 г. 18:27

Лечение абстинентного синдрома в наркологической клинике: снятие ломки
наркологическая клиника сайт <a href=http://www.platnaya-narkologicheskaya-klinika1.ru>http://www.platnaya-narkologicheskaya-klinika1.ru</a> .


Комментарий 26 от rubber_stamp_maker_online_pcPt
2 февраля 2025 г. 13:07

Make stamps online free – ideal for invitations, labels, and packaging
online stamp maker free <a href=https://make-stamp-online0.com/>online stamp maker free</a> .


Комментарий 27 от online_hsei
3 февраля 2025 г. 5:42

Learning foreign languages in an online elementary school
online accredited elementary schools [url=https://www.lemsht-t5.com/]https://www.lemsht-t5.com/[/url] .


Комментарий 28 от spetstekhnika_kabina_dspn
4 февраля 2025 г. 20:51

Надежные кабины для спецтехники с защитой от внешних воздействий
кабины спецтехника [url=https://xn-----6kceqhatfamjizg3a7au2dr1h5d.xn--p1ai]https://xn-----6kceqhatfamjizg3a7au2dr1h5d.xn--p1ai[/url] .


Комментарий 29 от eskort moskva_vlSl
5 февраля 2025 г. 7:52

эскорт девушки [url=http://t.me/escort_moscow_pro]эскорт девушки[/url] .


Комментарий 30 от spetstekhnika_kabiny_mcpn
5 февраля 2025 г. 11:03

Кабины для экскаваторов, погрузчиков и кранов — готовые решения под ключ
кабина спецтехники [url=http://www.xn-----6kceqhatfamjizg3a7au2dr1h5d.xn--p1ai]http://www.xn-----6kceqhatfamjizg3a7au2dr1h5d.xn--p1ai[/url] .


Комментарий 31 от middle_jcoa
5 февраля 2025 г. 11:33

Secrets of success in organizing an online high school
online classes for middle school [url=http://www.inddle-chool7.com]http://www.inddle-chool7.com[/url] .


Комментарий 32 от middle_rioa
6 февраля 2025 г. 4:27

Choose the best online High School for your child
online courses for middle schoolers [url=https://inddle-chool7.com/]online courses for middle schoolers[/url] .


Комментарий 33 от stamp_maker_online_qcor
6 февраля 2025 г. 12:47

Design and order rubber stamps online with a user-friendly maker
stamp creator online free [url=http://make-stamp-online-1.com/]http://make-stamp-online-1.com/[/url] .


Комментарий 34 от homeschool_mjOn
8 февраля 2025 г. 10:20

10 important benefits of home education, 6 steps to successful learning at home, Popular Resources for Learning at Home, Secrets of fun homeschooling, Secrets of successful homeschooling, How to make learning at home fun, The importance of communication for students at home, Why Homeschooling is Becoming more popular, The most useful books for homeschooling, What not to do with homeschooling.
homeschools [url=https://www.k12homeschool19.com/]https://www.k12homeschool19.com/[/url] .


Комментарий 35 от 3D_odsn
11 февраля 2025 г. 5:32

Application of 3D technologies in education, advantages and opportunities, new learning horizons, Create interactive models for learning using 3D printing, new methods for visualizing educational materials, new teaching methods, preparing for the labor market, Interest in technical sciences thanks to 3D printing, Develop students ' creativity and imagination through 3D printing of toys, interactive teaching methods using 3D toys, Improving visual art skills with 3D technologies, Personalized approach to learning using 3D technologies, Improving students ' practical skills in prototyping, new opportunities for engineering education
3D Printing in Education [url=https://www.habr.com/ru/companies/top3dshopinc/articles/792140/]https://www.habr.com/ru/companies/top3dshopinc/articles/792140/[/url] .


Комментарий 36 от cover_letter_generator_caKa
11 февраля 2025 г. 18:15

Craft cover letters that highlight your skills and achievements
generate cover letter [url=https://aicoverlettergenerator.pw]https://aicoverlettergenerator.pw[/url] .


Комментарий 37 от cover_letter_ai_generator_cjOt
11 февраля 2025 г. 19:07

Cover letter generator with tips from HR professionals
ai cover letter maker [url=https://createcoverletterfree.press]https://createcoverletterfree.press[/url] .


Комментарий 38 от Doloresvek
12 февраля 2025 г. 10:19

Many thanks, Good information.


https://allfor.ru - leebet casino вход


Комментарий 39 от datchik_davleniya_v_shinah_amei
13 февраля 2025 г. 17:23

Надежные датчики давления в шинах: покупайте у лидера рынка с доставкой по всей стране!
купить датчики давления шин [url=https://datchik-davleniya-v-shinah.ru/]https://datchik-davleniya-v-shinah.ru/[/url] .


Комментарий 40 от affiliate_programs_tnKr
14 февраля 2025 г. 20:16

Why affiliate programs are the perfect way to make money from your website or blog
partners program [url=http://affiliate-b1.com/]http://affiliate-b1.com/[/url] .


Комментарий 41 от freescan_uqPn
15 февраля 2025 г. 10:13

Обзор FreeScan UE Pro: лучший инструмент для сканирования, Получите детальный отчет о своем сайте с FreeScan UE Pro, Повысьте уровень безопасности вашего сайта с FreeScan UE Pro, Оптимизируйте свой сайт для поисковых систем с FreeScan UE Pro, Узнайте все о FreeScan UE Pro: плюсы и минусы, Как использовать FreeScan UE Pro для максимальной эффективности анализа сайта, Полный контроль над аудитом сайта с FreeScan UE Pro, Узнайте все о проблемах и ошибках на вашем сайте с FreeScan UE Pro, FreeScan UE Pro: инструмент для успешной оптимизации веб-ресурсов, Как начать использовать FreeScan UE Pro для анализа сайтов
shining 3d freescan ue pro купить <a href=reesc-ro5.ru>reesc-ro5.ru</a> .


Комментарий 42 от affiliate_programs_ljKr
15 февраля 2025 г. 13:13

How to choose affiliate programs that align with your niche and generate maximum revenue
partners gambling <a href=affiliate-b1.com>affiliate-b1.com</a> .


Добавить новый комментарий